LTCM ล้มละลาย ในปี 1998 LTCM หรือ

LTCM ล้มละลาย ในปี 1998

LTCM หรือ Long Term Capital Fund คือ เฮดจ์ฟันด์ ที่ก่อตั้งขึ้น ในปี 1994 โดย John Meriwether โดยมี Myron Scholes และ Robert C. Merton ซึ่งเป็นผู้ที่ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ เป็นผู้จัดการกองทุน LTCMสามารถสร้างผลตอบแทนได้ ถึง 27% ต่อปี จึงดึงดูดให้มีผู้สนใจเข้าร่วมลงทุนเป็นจำนวนมาก ถือเป็นเฮดจ์ฟันด์ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลก

แต่มาในปี 1998 LTCM ต้องล้มละลายโดยขาดทุนจากการลงทุนทังสิ้น 4,600 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยมีสาเหตุที่สำคัญมาจากการกู้ยืมเงินเพื่อลงทุนและเกิดความผิดพลาดจากการลงทุน โดยในช่วงต้นปี 1998 LTCM มีเงินทุนทั้งสิ้น 5,000 ล้านเหรียญสหรัฐ แต่ทำการกู้ยืมเงินเพื่อลงทุนเพิ่มขึ้นอีก 155,000 ล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็น 31 เท่าของเงินทุนที่มีอยู่ LTCM และได้นำเงินดังกล่าวไปลงทุนโดยมีการขายชอร์ตพันธบัตรของสหรัฐ และซื้อพันธบัตรญี่ปุ่น ยูโร และพันธบัตรของประเทศตลาดเกิดใหม่หลายประเทศ รวมทั้งประเทศรัสเซีย รวมทั้งทำการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

โดยในการลงทุนครั้งนั้น LTCM ใช้แบบจำลองในการคำนวณมูลค่าความเสี่ยงของเงินลงทุนทั้งหมด ซึ่งผลจากการคำนวณแสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงที่ต่ำมากแม้จะมีการกู้เงินมาก แต่เหตุการณ์ที่ไม่มีในแบบจำลองได้เกิดขึ้น โดยรัสเซียเกิดปัญหาไม่สามารถชำระหนี้พันธบัตรที่ออกมาได้ ทำให้ตลาดพันธบัตรทั่วโลกเกิดความปั่นป่วน เนื่องจากคนกลัวว่ารัฐบาลอื่นอาจมีปัญหาเช่นเดียวกันโดยเฉพาะรัฐบาลที่ปล่อยกู้ให้กับรัสเซียจำนวนมากเช่น ญี่ปุ่นและยุโรป และเกิดความกังวลว่าพันธบัตรรัฐบาลของประเทศตลาดเกิดใหม่อาจเกิดปัญหตามมา ดังนั้นจึงมีการขายพันธบัตรรัฐบาลของประเทศญี่ปุ่น ประเทศในแถบยูโรและประเทศกำลังพัฒนาออกมาจำนวนมาก และกลับเข้าซื้อพันธบัตรของสหรัฐซึ่งเป็นพันธบัตรที่มีความมั่นคงสูงแทน ทำให้ LTCM เกิดการขาดทุนจำนวนมหาศาลเพราะพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ขายชอร์ตกลับมีราคาเพิ่มขึ้น ในขณะที่พันธบัตรรัฐบาลของประเทศญี่ปุ่น ประเทศยูโรและประเทศกำลังพัฒนาที่ลงทุนไว้กลับมีราคาตกลง จนเป็นเหตุให้ **LTCM**ต้องล้มละลาย

นอกจากนี้ การล้มละลายของ LTCM ทำให้ตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐตกลงกว่า 8% และส่งผลให้ผู้ที่เป็นคู่ค้ากับ LTCM ต้องบันทึกผลขาดทุนจากการที่ LTCM ไม่สามารถปฏิบัติตามสัญญาที่ทำไว้ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสัญญาป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน(SWAP) ที่ทำไว้มูลค่า 1.25 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ(USD1.25 trillion)

ผลลัพธ์ (อังกฤษ) 1:

LTCM bankruptcy In the year 1998 LTCM Fund Long Term Capital or are even the fan was founded in 1994 by John Meriwether, Robert C. Merton and Myron Scholes is that persons who received Nobel Prize in economics, as LTCM Fund Manager can create a yield. Up to 27% per year. It attracts visitors interested in attending as many investors regarded as even the largest fan in the world. But in 1998, LTCM to bankruptcy by investment losses of USD 4600 million at the end of the Tang, with a major reason come from borrowing to investing and crash mass investment in early 1998, LTCM had total funding of USD 5000 million but has made borrowing money to invest in more 155000 million us dollars accounted for only 31 of the existing funds and LTCM had brought the money invested by u.s. bonds have already been sold short bonds, euro bonds and buying of Japan and several emerging market countries as well as countries Russia. As well as to prevent the risk of the exchange rate. By the time investment in LTCM used a model to calculate value at risk of all investments that result from calculated risk demonstrates that very low despite recovering money. But there are no events in the model occurs. The problem with Russia is unable to pay the debt bonds that came out. Emerging market bonds worldwide causes turbulence because other Governments fear that people might have the same problem, especially the Government release the loan, with Russia choosing, such as Japan and Europe and caused concern that the country's Government bonds, emerging markets may be pan hatam. Therefore, the country's Government bonds sold to Japan. Countries in the euro, and developing countries came out a lot and buy back bonds of the United States, which is highly stable bonds instead. Making LTCM, the loss is based on a large amount of government bond sales because the u.s. short rates are back up. While the country's Government bonds, Japan The euro countries and the developing countries that the investment return is OK until you cause bankruptcy to LTCM ** ** In addition, the bankruptcy of LTCM to stock more than 8% of the United States agreed, and as a result, who is a partner with to save LTCM losses that LTCM failed to fulfill a promise made. In particular, hedging contracts from foreign exchange (SWAP) that are made to the value of USD 1.25 trillion (USDNN1D25 trillion)

ผลลัพธ์ (อังกฤษ) 2:

LTCM bankruptcy in the year one thousand nine hundred ninety-eight LTCM or Long Term Capital Fund is a hedge fund that was established in 1994 by John Meriwether, with Myron Scholes and Robert C. Merton, who received the Nobel Prize in Economics. A fund manager LTCM can contribute up to 27% per year, attracting a large number of investors who are interested in participating. Hedge Fund is the largest in the world , but in the year 1998 LTCM be bankrupt by the loss of the entire investment of 4,600 million US dollars. The major causes of borrowing to invest and crashes on investment. In early 1998 LTCM, the fund was US $ 5,000 million. I borrowed money to invest an additional US $ 155,000 million, or 31 times the funds available LTCM and has the funds to invest in order to sell shorting US bonds. European and Japanese bonds and bonds of emerging market countries. Including Russia Including hedging of foreign exchange by the investment model that LTCM used to calculate the risk of investment. The results of the calculations show that the risk is very low, despite the recovery of money. But that does not happen in the model. The Russian was unable to repay the bond issue out. Make bond markets around the world, caused a stir. Because people are afraid that the government may have the same problem, especially with the Russian government to lend a lot like. Japan and Europe And concerns that the government bonds of emerging market potential problems ensue. Therefore, the sale of government bonds in Japan. Countries in the European and developing countries out a lot. And back into US bonds, the bonds are stable to make LTCM was largely due to a loss of US government bonds are sold, the price had increased. While the government of Japan. EU and developing countries have agreed to invest it back. As a result, ** LTCM ** bankrupted addition. Cause of the failure of LTCM, the US stock market fell more than 8% and resulted in a partnership with LTCM to record losses that LTCM failed to fulfill promises made ​​to them. In particular, the hedging of foreign exchange (SWAP) made ​​$ 1.25 trillion (USD1.25 trillion).

ผลลัพธ์ (อังกฤษ) 3:

LTCM bankrupt in 1998

LTCM or Long Term Capital Fund is a hedge fund founded in 1994 by John Meriwether. The Myron and Scholes Robert C.Merton who received the prize in economics, a fund manager LTCM can make a return. 27% per year, it attracted to those interested to invest a lot. A large hedge fund in the world

.But in the years 1998 LTCM go bankrupt by loss of investment, the 4 Dang 600 million. The major reasons from borrowing money to invest, and the failure of the investment. At the beginning of the year 1998 LTCM capital, all 5000 million. But the borrowing money to invest more, 155000 million USD. Think 31 times of capital available LTCM and brought such funds invested by selling short bonds of the United States. And buy bonds Japan, euro and the bonds of emerging market countries in many countries.As well as the exchange rate risk
.
.The investment that LTCM model in calculation of value at risk of all investments. The result of calculation shows very low despite the loan risk. But the situation is not in the model has occurred.The global bond market's turbulence. Because people fear that others may have problems as well as the government, especially the government loans to Russia a lot, such as Japan and Europe.So it is selling the bond of Japan. The euro and the developing out many. And back into the U.S. bonds, which is the bond with high stability. The LTCM.While the bond of Japan. The euro and the developing country that invest in back is OK, and it led to the * * * * to go bankrupt LTCM
.
.In addition, the bankruptcy of LTCM make stock U.S. agreed over 8% and result to a partner with LTCM must record losses from that. LTCM cannot comply with the transaction.Made 1 value.25 trillion USD (USD1.25 trillion)

.